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DEUDA EXTERNA Y CRECIMIENTO ECONÓMICO DE MÉXICO, PERÍODO 2002-2014
EXTERNAL DEBT AND ECONOMIC GROWTH OF MEXICO, PERIOD 2002-2014
Recibido: 09/01/2019 Aceptado: 30/04/2019
DOI: https://doi.org/10.33936/eca_sinergia.v10i3.1882
Código Clasicación JEL: E34, J64, E31, D24, R11
RESUMEN
México es uno de los países más inuyentes de América Latina, por el avance comercial, manejo
crediticio y de crisis económicas, a pesar de tener índices de endeudamiento externo altos, es
considerada una economía emergente. Por tal motivo, el objetivo de estudio es conocer el impacto
de la deuda externa en el crecimiento económico de México, período 2002–2014. Se ha considerado
para la metodología, variables macroeconómicas con la aplicación de modelos econométricos como
regresión bivariado y múltiple, los datos corresponden al Anuario Estadístico de América Latina y
el Caribe (CEPAL). Los resultados evidencian una fuerte correlación inversa entre deuda externa
y desempleo, y una débil relación con inación y producto interno bruto. Se concluye que los
porcentajes de desempleo afectan el nivel de endeudamiento externo provocando renegociaciones
de deuda para solventar necesidades internas en el marco de decisiones de política macroeconómica.
Palabras clave: deuda externa, desempleo, inación, producto interno bruto, crecimiento.
ABSTRACT
Mexico is one of the most inuential countries in Latin America, due to commercial progress, credit
management and economic crises, despite having high external debt rates, it is considered an emerging
economy. For this reason, the objective of the study is to know the impact of the external debt on the
economic growth of Mexico, period 2002–2014. For the methodology, macroeconomic variables have
been considered with the application of econometric models such as bivariate and multiple regression,
the data correspond to the Statistical Yearbook of Latin America and the Caribbean (ECLAC). The
results show a strong inverse correlation between external debt and unemployment, and a weak
relationship with ination and gross domestic product. It is concluded that the unemployment rates
aect the level of external indebtedness causing debt renegotiations to solve internal needs in the
framework of macroeconomic policy decisions.
Key words: External debt, unemployment, ination, gross domestic product, growth.
Revista ECA Sinergia. e-ISSN 2528-7869. Septiembre - diciembre 2019 . Vol. 10 Nº3,| págs. 119-130. Edición continua
Lady Andrea León Serrano
Docente, Universidad Técnica de Machala - Ecuador
e-mail: llady@utmachala.edu.ec
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INTRODUCCIÓN
La deuda externa en los países tiene su origen por las transacciones nancieras que se establecen de
forma libre, para nanciar el desarrollo, por medios públicos o privados. El endeudamiento externo
y crecimiento, son dos factores que ignoran las bases esenciales de los sectores productivos, tanto
de los países deudores como acreedores, y olvidan las posibilidades de otras opciones de ayuda
internacional (Montalvo, 1999). La exageración de capital nanciero en ciertos países y la escasez en
otros, deriva el alejamiento de recursos en diferentes mercados. Este exceso, conlleva a la ineciencia
del uso de recursos, generando resultados negativos en la balanza comercial (Flores, Fullerton, y
Andrade, 2007). Así, los países endeudados que se declaran insolventes para pagar sus obligaciones,
se da, porque no cuentan con las reservas necesarias y estarán en desventaja de obtenerlas en el
mediano y largo plazo (Morazán, 2003), es lo que se conoce como crisis de solvencia. A partir de esta
situación, existe la necesidad de crear un derecho internacional de insolvencia para alcanzar las metas
de cancelación de la deuda en los países que son altamente endeudados. La mayoría de los países con
deuda, tienen el riesgo de sufrir etapas de recesión económica intensiva (Fritz, 2005), que desalientan
el crecimiento económico de los países con bajos ingresos (Bhattacharya y Clements, 2004).
Vasquez, Durán y Trejo (2016) Menciona que algunas de las causas limitan el crecimiento
económico debido a las inestables tasas de expansión del producto interno bruto, que suma los
ingresos internos creados por la economía y los factores externos. De esta forma, el Fondo Monetario
Internacional (FMI, 2015) deduce:
“…en la edición de abril 2015 del informe Monitor Fiscal, afrontar la elevada deuda publica
en un entorno de crecimiento e inación bajos continúa siendo uno de los principales retos para
muchas economías avanzadas...La elevada carga de la deuda real, los balances riesgosos, el elevado
desempleo y el pesimismo de los inversionistas con respecto a la solidez de la recuperación seguirán
frenando la demanda.”.
Los ciclos pueden provenir a su vez, de factores exógenos que perturban las condiciones de
crecimiento, de solvencia, afectando el empleo y los precios de los productos, surgiendo realidades
nacionales que resultan en el futuro inagotables, como es el caso de la deuda externa.
Por otro lado, el Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo (PNUD) en su informe
sobre la democracia en América latina (Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo (PNUD),
2004), señala que el desempleo y la violencia denen las principales temáticas de la agenda social de
la región, mientras que (Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), 2005) en su
reporte del desempleo en América latina desde 1990 aporta que la aparición del desempleo masivo en
algunos países de América del Sur y el constante alto nivel de desempleo en otros de América Latina
sería producto de la centralización de capital en sectores conocidos que inuye en estos factores.
Desde la aportación teórica, existen argumentos que establecen las principales razones de
los sobreendeudamientos externos abarcando agregados económicos que afectan al crecimiento
económico de las naciones. En la década de 1980, apareció un rígido endeudamiento externo,
acompañado del bajo nivel de crecimiento económico reejado en las estadísticas de algunos países
menos desarrollados. La crisis de la deuda tuvo algunos causales, que llamaron la atención de expertos
académicos y políticos, aportando con amplia información literaria, parte de las investigaciones se
trataban del nivel de endeudamiento (Awan, Nabeela, y Rehman, 2011).
Borensztein (1990) plantea que las principales publicaciones sobre deuda externa se han dado
en relación a la inversión y crecimiento económico, determinando que, una reducción de la deuda,
aumenta el producto interno bruto y por lo tanto afecta la tasa de crecimiento económico; (Pattillo,
Poirson, y Ricci, 2002) establece que un elevado nivel de endeudamiento limita las fronteras del
crecimiento económico y la asignación de los recursos para la productividad. De esta forma (Cohen,
1993) identica que el escaso destino de inversión vinculado con una eminente deuda en países en
desarrollo, lleva a un desplazamiento de la inversión y encontró que el nivel de la deuda no es un
predictor incondicional de la baja inversión en la década de 1980.
Sichula (2012) a través de la aplicación de un modelo econométrico de la deuda externa y
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crecimiento; analiza que al existir un crecido aumento de las obligaciones de servicio de la deuda,
se espera un resultado de desalentar aún más el ahorro público y debilitar el crecimiento económico.
Desde la visión de (Clements, Bhattacharya, y Nguyen, 2003) la deuda tiene un efecto negativo en las
tasas de crecimiento después que los países en vías de desarrollo alcanzan el auge esperado estimado
(50% PIB), sin tomar en cuenta las medidas necesarias para evitar este repunte decitario.
Durante la segunda mitad de la década del setenta los mercados nancieros conraron con un
exceso de liquidez, producto del abultado saldo de cuenta corriente de los EE.UU. y lo superavits de
los países productores de petróleo,. Los países de América Latina, muchos de ellos al borde de crisis
polítias, tomaron los créditos que se les ofrecía a costos bajos, una parte se destinó a los proyectos
de industrialización, pero parte de los desembolsos fueron malgastados por los gobiernos de tuno.
Brasil, México y Argentina fueron destinos favoritos de estos capitales (Lazzari y Rapoport, 2012).
Los desequilibrios comerciales asociados a los países latinoamericanos, no podían explicar la elevada
dependencia del nanciamiento externo, creando décits en sus cuentas corrientes y el desempeño
inestable de las economías (Aguiar, 2011).
Flores, Fullerton & Andrade (2007) analizaron la relación entre deuda externa y crecimiento
económico en México durante los años 1980 y 2003, dado el escenario de una posible curva Krugman
sobre endeudamiento, se concluye que México no experimenta un sobreendeudamiento internacional.
En este contexto, la tasa de crecimiento máxima ocurre cuando la deuda externa es igual a 9.63% del
PIB, en ese punto, la tasa de crecimiento del PIB alcanza un ritmo de 7.54%. Otros expertos (Were,
2001; Pattillo, Poirson, y Ricci, 2002) recomiendan que reducir el nivel de deuda externa puede
generar mayor eciencia económica en las naciones.
La crisis de la deuda externa en las regiones ha provocado desequilibrios externos e internos
en cada país que los obliga a reestructurar políticas macroeconómicas para controlarlas en función
de la estabilidad del crecimiento económico, la actividad económica de México, tiene su historia y el
contexto económico de los años de estudio basado en el endeudamiento internacional, es así que la
CEPAL (2002) maniesta que la economía Mexicana creció en 1.2% en el 2002, por debajo de la meta
planteada, llevando a un virtual estancamiento productivo, afectando a los ingresos por habitante.
Según (Banco de México, 2002) la deuda externa aumentó en 0,69% sobre PIB, con respecto a la cifra
de 2001, parte de las acciones gubernamentales para el manejo de la deuda externa, fue sin duda, la
amortización anticipada de los Bonos Brady. Para el siguiente año 2003, el crecimiento económico en
México aún era modesto, el Producto Interno Bruto (PIB) tuvo registros de 1.3%, la inación general
anual de 3.98% y al nalizar el año tuvo una tendencia de aumento en la tasa de desempleo abierto
en los sectores urbanos. El ambiente económico global estuvo rodeado de incertidumbre e inestables
presunciones de la política derivada por la guerra en Irak. Otro aspecto con el mercado se debió al
desendeudamiento entre sector público y banca comercial (Banco de México, 2003).
El proceso de recuperación global en la economía Mexicana, estuvo sujeta a un impacto
regularmente favorable, en el caso del PIB en términos reales alcanzó el 4.4% de inación general
anual y el efecto en el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) por consecuencia de las
fuertes presiones en las cotizaciones de los bienes en los mercados (Banco de México, 2004). Para el
2005, el PIB mexicano decreció en 3%, la inación general anual a 3.3%, la tasa de desocupación a
nivel nacional tuvo una tendencia a decrecer para ese año. Las uctuaciones de la oferta incidieron
negativamente en la economía para el 2004, repercutiendo en el año 2005 por las acciones en materia
monetaria, las conversaciones continuaron para el desendeudamiento con el exterior del sector
público y de la banca comercial (Banco de México, 2005).
En México, durante 2006 el Producto Interno Bruto, registró un porcentaje real anual de
4.8%, superior al planteado a inicios de año y el más elevado desde el 2000. Este resultado positivo
obedeció a la fortaleza del consumo, dinámica de la inversión y el favorable movimiento de la
demanda externa. Esta dinámica generó un aumento signicativo en la creación de empleos en
el sector formal de la economía, reduciendo en dos puntos porcentuales la tasa de desempleo. La
inación general cerró con 4.05% y la deuda externa en 1.01% más arriba que el 2005 (Banco de
México, 2006). Más adelante, el 2007 fue un año de gasto interno atenuando el crecimiento anual,
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el PIB llegó a 3.3%, menor al publicado en el 2006, sin embargo, el sector servicios tuvo un repunte
de mejoramiento. La inación creció por las cotizaciones internacionales de los granos y de los
lácteos por el impacto importante sobre los precios internos de diversos productos, de este modo
parcialmente fue contrarrestada la inación con los precios de los materiales para la construcción,
es decir México alcanzó un endeudamiento con el extranjero por parte del sector privado (Banco de
México, 2007).
Los mercados nancieros internacionales sufrieron turbulencias por las mismas fuerzas de
mercado, en especial por el desempeño de la economía global en el 2008. El entorno internacional
planteaba un panorama contrapuesto, el efecto en la economía mexicana fue perdiendo dinamismo en
el transcurso de ese año, registrando un PIB que mostraba una contracción importante. La inación
general anual resultó de 6.53%, es decir 2.7 puntos por arriba de la registrada en el 2007, la evolución
de la inación se vio afectada principalmente por los aumentos en los precios internacionales de las
materias primas alimenticias, metálicas y energéticas. Para cerrar el 2008, la deuda externa registró
un marcado endeudamiento externo, en gran parte dirigido al nanciamiento de proyectos sociales
(Banco de México, 2008).
Con la transición para el año 2009, México tuvo caídas importantes en las exportaciones
manufactureras, escasos ingresos de la cuenta corriente y restricciones en el nanciamiento externo
para ese año; la aparición del brote de inuenza A (H1N1) factor adicional que incidió en la caída
en los niveles de actividad durante el segundo trimestre del año y las secuelas sobre la demanda
por diversos servicios. Las consecuencias de estos hechos, afectaron la actividad productiva del
país decreciendo 6.5% anual al igual el empleo. La inación general en México terminó con una
trayectoria a la baja durante 2009. Con respecto a la gestión de la deuda externa, el Gobierno Federal
realizó 4 pagos a las obligaciones a lo largo del año con el n de fortalecer las referencias de los bonos
mexicanos y tener presencia en los mercados internacionales (Banco de México, 2009).
La recuperación de la actividad económica mexicana durante el 2010, representó porcentajes
importantes durante el primer semestre. La recuperación de los niveles de producción y exportaciones
mexicanas, fue en gran parte por el desarrollo de la economía mundial, particularmente por la
actividad industrial en Estados Unidos. El PIB alcanzó un incremento anual del 5.5% en relación al
año 2009, la inación general anual disminuyó de 5.30% (2009) a 4.16% (2010). La gestión de la
deuda externa, contribuyó a una disminución del endeudamiento, debido a los 6 pagos por el Gobierno
Federal a los mercados externos, con el n de fortalecer los bonos para ampliar y diversicar la base
de inversionistas (Banco de México, 2010). Las proyecciones de cada año han representado las
diferentes variaciones en indicadores macroeconómicos. La trayectoria económica en el 2011fue
opacada por el entorno mundial resultando menos favorable, afectando la economía nacional, el PIB
mexicano tuvo un crecimiento de 3.9% anual, la inación disminuyó a 3.41% con respecto al 2010
de 4.16%, el aumento de la deuda eterna fue generado por las inversiones sociales, sin embargo
el Gobierno Federal realizó tres pagos a los mercados internacionales para ese periodo (Banco de
México, 2011).
En el 2012, la actividad productiva en el primer semestre alcanzó el 3.9% PIB, el segundo
semestre sufrió una desaceleración por la crisis mundial. Otros componentes, como el bajo ingreso
de remesas familiares, salarios con aumentos moderados, bajo nivel de consumo y una inación de
3.00% por el efecto de los precios de los productos agropecuarios. El efecto de la deuda externa en
el presente periodo contribuyó a una disminución de la obligación. por los pagos a los mercados
externos (Banco de México, 2012). La moderada expansión de la economía mexicana en el 2013,
se debió al bajo dinamismo, marcada por una inación anual crecida de 3.97% en comparación al
2012, (Banco de México, 2013) las razones que contribuyeron para este tema fueron los ajustes no
anticipados en las tarifas de transporte público y los crecientes aumentos en los precios de ciertos
productos agrícolas, los salarios aumentaron a 3.7% presentando un alza moderada. La variación del
PIB alcanzó el 1.3% anual en referencia al 2012, llegando a cerrar el 2013 con 3.8%, en función de
las reformas estructurales (CEPAL, 2013).
Las distintas variaciones de inación, para el cuarto trimestre 2014 fue de 4.08%, la tasa de
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desocupación nacional y urbana presentaron reducciones importantes, repercutiendo en el PIB a 2.7%
anual, en comparación del 2013, el aumento en la productividad laboral por los trabajadores asegurados,
no incidió en la reactivación económica (Banco de México, 2014). Según datos de la (CEPALSTAT,
2014), las variaciones en los aumentos de la deuda externa fueron de 19.3% (2012), 20.7% (2013) y
21.5% (2014). Por otro lado, (Banco de México, 2014) justicaban que estos cambios en el entorno
externo se dieron por la evolución de los mercados nancieros y las posturas macroeconómicas en
México. Una de las medidas del Gobierno Federal se ajustó por la preventiva política scal a través
de una importante reducción en el gasto público de 2015. Este ajuste, contribuiría a evitar un deterioro
en la conanza de hogares, empresas e inversionistas, y fortalecer las condiciones para hacer frente al
entorno externo referido para un mayor crecimiento con inación baja.
México al experimentar fuertes cargas de deuda afectaron indiscutiblemente en los niveles
de desempleo como sombra ante un crecimiento exponencial, un período extenso de 1950-2014
no fueron signicativas para la economía de estudio, sin embargo, existe optimismo sobre las
proyecciones para los siguientes años 2015-2064 sean altas tasas de crecimiento económico ante el
período de estancamiento secular por economías desarrolladas (Álvarez, Álvarez y Álvarez, 2017).
La justicación del tema se plantea por el interés de conocer las experiencias de crecimiento
económico y desempleo a partir de endeudamientos sin fronteras en algunos casos semejantes a países
latinoamericanos, el bajo crecimiento de la economía estuvo de la mano con el declinado gasto social
que afectaba a la capacidad adquisitiva de los trabajadores, sin embargo México seguía cumpliendo
con sus pagos de deuda y el gobierno restaba importancia a la enorme cantidad de recursos que salían
cada año por concepto de servicio de deuda (Banco de México, 2003).
La importancia del tema radica en la temporalidad del estudio, afectado seriamente por
factores externos e internos algunos controlables y otros no en la economía de México, el crecimiento
económico estuvo limitado por el endeudamiento internacional e interno, incurrieron en una de las
variables macroeconómicas con mayor afectación en la competitividad del país como es el Producto
Interno Bruto (Vasquez, Durán y Trejo, 2016) y en el aumento del desempleo por las escasa oferta
laboral, en el período planteado para investigación.
En base a lo anterior, el objetivo de la presente consiste en determinar el impacto de la deuda
externa en el crecimiento económico de México durante el período 2002-2014. Con este objetivo, la
investigación empieza con revisión literaria sobre los fundamentos teóricos que recuenta la crisis de
la deuda externa en países en desarrollo y los desequilibrios externos e internos generados por los
endeudamientos. Luego se desarrolla los argumentos que explican el contexto económico de México
en base a las variables planteadas. Se detalla la metodología utilizada para establecer resultados
entre variables, considerando Deuda Externa (variable dependiente) con las variables predictoras:
tasa de desempleo, producto interno bruto e inación; estos últimos, medidas en función de la tasa de
variación anual y nalmente la discusión de los principales resultados alcanzados en la investigación.
METODOLOGÍA
La presente investigación se realizó con datos del Anuario Estadístico de América Latina y el Caribe
de la CEPAL (2014), mediante dos etapas: En la primera etapa, a través del análisis de regresión
bivariable, o de dos variable, consiste en que “la variable dependiente (la regresada) se relaciona
con una sola variable explicativa (la regresora)” (Gujarati, 2004), es decir relaciona cada variable
independiente con la deuda externa para obtener coecientes de correlación de cada variante, el
objetivo central sostuvo en conocer si existe o no una relación y de qué tipo entre la deuda externa
con cada variable independiente.
En una segunda etapa se incluyó un análisis de regresión múltiple, se obtuvo el coeciente
de determinación ajustado, estimadores, probabilidad, pruebas de normalidad y signicatividad para
establecer si existe o no una relación y de qué tipo entre deuda externa con las variables independientes
(inación, PIB, tasa de desempleo). El análisis de regresión múltiple (Gujarati y Porter, 2012) consiste
en encontrar “la media condicional o el valor esperado de Y condicionado a los valores dados o jos
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de las variables X2 y X3. Por consiguiente, como en el caso de dos variables, el análisis de regresión
múltiple es el análisis de regresión condicional sobre los valores jos de las variables explicativas, y
lo que obtenemos es el valor promedio o la media de Y, o la respuesta media de Y a los valores dados
de las regresoras X”.
RESULTADOS
La tabla 1, se observa las variables analizadas, la única que presenta una alta y fuerte relación con
un bajo nivel de signicancia es la variación en la tasa de desempleo. La alta y fuerte relación se
observa en el coeciente de Determinación de 0,7559, cuyo nivel de signicación es P = 0,00011,
conrmando que el argumento es válido. En el caso de las otras variables inación y tasa anual de
variación PIB, la relación es débil e inversa. Es decir que el desempleo inuye en los altos niveles
de endeudamiento para el caso mexicano en el período escogido de estudio por la inuencia en el
resto del mundo.
Tabla 1. Matriz General Modelo de Regresión Bivariado: México 2002-2014
Fuente: Base de datos CEPALSTAT
Elaboración: Propia
En la tabla 2, se puede apreciar, el análisis de regresión múltiple, con los estimadores de la
INFLACIÓN, PIB y DESEMPLEO, obteniendo los siguientes resultados:
Ecuación (1)
Y= -59.3852 - 0,07640 Inación – 1,008 PIB + 12,9307 Desempleo + u
Según el coeciente de determinación ajustado indica que la inación, producto interno bruto
y desempleo tienen una relación de 0,7432 con la deuda externa, es decir las variables explicativas
escogidas son factibles. Una probabilidad baja en cada una de las variables por debajo del error 5.00
%, que las variables escogidas son signicativas para el modelo. Para contrastar los resultados se
calculó el estadístico Durbin-Watson cuyo resultado fue 1,3445, explicando una auto correlación
negativa en las variables, debido a que se está acercando a 2.00.
Tabla 2. Matriz General de Modelo de Regresión Múltiple: México 2002-2014
Fuente: Base de datos CEPALSTAT
Elaboración: Propia
Según la gura 1, la probabilidad normal indica que los datos residuales siguen un
comportamiento de distribución normal. Otra probabilidad aplicada es la Jarque Bera obteniendo el
73.73 % siendo mayor que el error de 5.00 %, armando que los datos residuales tienen el mismo
comportamiento de distribución normal.
Inación Producto Interno
Bruto
Desempleo
% Variación
Deuda Externa
Coeciente de
Determinación
0,1036 0,1755 0,7559
Probabilidad 0,2834 0,1542 0,00011
No. Observaciones 13 13 13
Resumen del Modelo
Modelo R R cuadrado Coeciente de determinación
ajustado
Error típ. de
la estimación
Durbin-Watson
1 0,8985 0,8074 0,7432 5,0711395 1,3445
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Figura 1. Probabilidad Normal. Regresión Lineal Múltiple
Elaboración: Propia
En las guras 2 y 3, muestran la Regresión Lineal Simple aplicada con las variables deuda
externa con Inación y deuda externa con PIB, presentando una baja relación y nivel de signicancia.
Figura 2. Regresión Lineal Simple Deuda Externa e Inación
Elaboración: Propia
Figura 3. Regresión Lineal Simple Deuda Externa y Producto interno bruto
Elaboración: Propia
La gura 4, presenta la Regresión Lineal Simple aplicada con las variables deuda externa y
desempleo reejando una fuerte relación y nivel de signicancia.
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Figura 4. Regresión Lineal Simple Deuda Externa y Desempleo
Elaboración: Propia
De acuerdo a la regresión, en el análisis de la varianza (ANOVA) el estadístico F indica
que es signicativa. El nivel de signicación obtenido es P = 0,001431, esto permite asegurar con
precisión los resultados, que las variables si son signicativas para el modelo. Tabla 3.
Tabla 3. Anova: México 2002-2014
Fuente: Base de datos CEPALSTAT
Elaboración: Propia
DISCUSIÓN
Las revisiones teóricas aportan en gran alcance a las experiencias de los países en proceso de desarrollo
frente a los estancamientos generados por los graves endeudamientos extranjeros, en algunos casos
sin miramientos a las consecuencias de largo plazo, la discusión radica en cómo una variable de
alcance laboral puede inuir en los indicadores crediticios y de solvencia, una salida sería el contexto
del sistema económico único y monopolizado por las empresas en presentar rigidez en el mercado
laboral global. El desempleo es un indicador de preocupación por las estructuras económicas de
economías emergentes y no emergentes, los proyectos de garantía por créditos que presentan varios
países latinoamericanos se basan en el gasto social y generación de empleo medidos en largo plazo,
el producto interno bruto es un factor macro, que mide el volumen de producción de un país y que en
otros países representa un medio fundamental para solventar los niveles de deuda externa e interna.
Las decisiones de crédito, en el contexto histórico de México antes de los años 90 produjo
consecuencias en altos niveles de deuda con el Banco Mundial y un bajo crecimiento económico
reejado en las escasas plazas de trabajo generadas para la sociedad mexicana, sin embargo a otros
países el endeudamiento afectó a nivel de inación.
Desde esta visión, la dinámica de cada país es diferente considerando los niveles de
productividad interna, comercio exterior y desarrollo económico, para México la demanda de trabajo
afecta inuyentemente en las decisiones de servicio de deuda. El estudio realizado es claro y necesario
como análisis para el resto de economías con situaciones iguales y en el convencimiento de nuevas
políticas nancieras en función del nivel poblacional.
Anova
Modelo
Suma de cua-
drados
G l Media cuadrá-
tica
F Sig.
1
Regresión 1636,327041 3 545,442347 12,5818 0,001431
Residual 390,1653898 9 43,35170997
Total 2026,492431 12
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CONCLUSIONES
El endeudamiento público en México ha representado una dinámica altamente volátil. Con el tiempo
pasó de ser una fuente de recursos poco aprovechada a gurar el principal mecanismo de capital para
nanciar proyectos de inversión y desarrollo (Castillo y García, 2007). Desde este punto de vista,
el análisis del trabajo comprende aspectos económicos en función del objetivo de investigación en
determinar el impacto de la deuda externa en las variables independientes: inación, producto interno
bruto y desempleo que afectan al crecimiento económico. Los fundamentos teóricos corroboran al
endeudamiento extranjero como un desaliento en los países con escasos ingresos y el mayor reto
de afrontar en la afectación al empleo nacional. Las investigaciones con los datos de estudio se
calcularon a través de dos modelos econométricos, que determinaron:
Los resultados del modelo bivariado, demostraron una alta relación de incidencia entre la
deuda externa con desempleo a diferencia de las variantes inación y producto interno bruto con una
débil relación. Esto permite explicar que los niveles de endeudamiento externo no son inuenciados
mayormente por los dos factores macroeconómicos como la inación y PIB, pero sí por los porcentajes
de la tasa de desempleo, es decir que a mayores niveles de desocupación laboral aumentará la deuda
externa en la economía mexicana.
La aplicación del modelo de regresión múltiple con el análisis ANOVA, demostraron que
la variable dependiente con las independientes, son factibles para el modelo, es decir una relación
general aceptable; sin embargo se añadió el estadístico Durbin-Watson para corroborar los resultados
con una aceptación en los porcentajes arrojados. Estos procesos de cálculo facilitaron el estudio del
modelo por los grados de compatibilidad y en el análisis histórico de los indicadores.
Los resultados del modelo corroboran la base teórica al indicar que los niveles de crecimiento
económico fueron afectados proporcionalmente por los porcentajes de desempleo, criterio coincidente
con (Avendaño y Perrotini, 2015) menciona que “…una más baja tasa de empleo acompaña a una
baja tasa de crecimiento económico y a una baja tasa de crecimiento del producto…” situación que
surgió a raíz de la deuda externa en la década de los ochenta, es decir el crecimiento económico
fortalece la productividad nacional pero no reduce la población desempleada en periodos cortos
ante los incipientes servicios de deuda externa . El modelo contribuye a explicar la relación de las
variables con la deuda externa mexicana, en un considerable período de inestabilidad económica para
la economía de estudio.
Referente a las implicaciones del tema de estudio por la relevancia se considera que puede
direccionar en el desarrollo de investigaciones futuras relacionadas con la deuda externa y establecer
nuevos modelos econométricos con diferentes variables que inuyan en el crecimiento económico.
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